瑞信：降广汽集团(02238)目标价26.40%至8.1元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信将广汽集团(02238)目标价由11元下调26.4%至8.1元，评级重申“中性”。

瑞信表示，广汽上半年汽车总销量为101.68万辆，同比增长5.5%，而集团全年同比增长目标为10%。令人失望的是，广汽的传祺品牌上半年销售量只达2018年全年销量的38%。该行称考虑到表现较预期好的丰田合资公司和令人失望的传祺，估计广汽集团2018年上半年盈利同比增长3%至65亿元人民币。

瑞信称，广汽为实现全年目标，传祺在产品中期改款中将其主要批量产品 GS4 SUV多用途车的标价降低1万元人民币，同时开始为其他批量产品提供更多现金奖励，如2018年7月，GS3，GS7，GS8和GA4，提供每辆3000元人民币。

瑞信指出，考虑到低于预期的保证金，将2018至2020年广汽每股盈利预测下调14%至15%，导致广汽的 H 及 A 股目标价分别下调至8.1元及6.6元人民币。预测广汽2018至2019全年纯利分别为111.66亿元人民币及122.92亿元人民币。