56家中资股等聆讯 7家TOP100独角兽排队中

本文来源于万得资讯。

小米周一（7月9日）正式登陆港股，年内完成赴港上市的中资股数量增至22家。据统计显示，年内登陆港股市场的中资股中，破发比例已近七成，但仍难挡上市热情。本月内还将有14家中资股上市，预计募资近200亿港币。此外，当前仍有至少56家中资股正在排队等待聆讯，准备登陆港股。

今年以来，中资股赴港上市意愿强烈。

Wind统计，纳入未来两周上市的中资股，年内港股中资股IPO数量已达36家，合计首募规模813.45亿港币，同比去年增幅53.81%。

东北证券付立春研报分析，2018年赴港上市潮爆发的最重要的原因在于港交所推出了25年来力度最大的上市制度改革。其中，推动H股全流通改革有助于实现大小股东利益统一；“新三板+H股联动”可免去新三板企业赴港上市前需先摘牌的流程，增强了新三板企业赴港上市的积极性，实现两市双赢；对未盈利的生物科技公司的优待彰显了港交所拥抱新经济企业的决心。

报告认为，继小米打响港交所同股不同权企业上市第一枪后，美团也提交了申请。未来蚂蚁金服、陆金所、滴滴打车等独角兽企业都有望以同股不同权的方式登陆港股市场。

其中，第一财经援引美团招股书披露，2017年10月13日，按照每股5.59美元发行7.34亿股系列C优先股，融资近41亿美元。按照总股本56.74亿股来计算的话，美团最后一轮融资估值为317亿美元左右。

Wind统计，未来10天，还将有28家公司登陆港股市场，预计募资金额219.32亿港币。其中中资股数量有14家，预计募资金额192.15亿港币，募资占比87.61%。

其中，中资股包括51信用卡、映客等企业。而根据新浪报道，51信用卡将融资1.29亿美元，IPO价格定在每股8.5港元，位于指导区间下端。

按此计算，7月份完成赴港上市的中资股数量将达17家，合计募资规模将超440亿港币。

中资股上市踊跃同时，破发比例仍居高位。

周一盘中，小米一度跌近6%，同日登陆港股市场的中资股还有紫元元，其盘中一度冲高暴涨130%。

截至收盘，小米收跌1.18%，紫元元收涨106.58%。

针对小米跌破发行价是否反映市场对同股不同权公司没有信心的问题，香港财政司司长陈茂波表示，市场毋须为市场短期波动而担心，并强调市场进行改革，有经济因素的考虑，亦是未来大趋势。陈茂波指出，今年4月底香港上市制度阶段性改革后，小米是首家以同股不同权形式上市的公司，亦代表香港证券市场发展进入新阶段，并预计未来有更多同股不同权公司来港上市。

证券日报早前文章表示，破发的原因除市场因素外，财务报表上的亏损数字难逃其咎。数据显示，2018年上半年在港成功IPO的企业中，有24家去年归母净利润为负。其中有3家中资公司去年归母净利润为负，占同期上市中资企业数的16.67%。

Wind统计显示，截至周一，今年登陆港股的中资股数量已达22只，其中有11只股票（含小米）上市首日即遭遇破发，占比50.0%。而今年以来遭遇破发的股票数量则达15只，占比68.18%。

广证恒生陆彬彬研报分析，在A股IPO趋缓趋严，港股新政不断出台的市场环境下，预赴港上市企业应关注发行风险，审时度势，选择合适的时机赴港IPO。

从目前来看，港股市场频繁破发，并未阻挡中资股的上市热情。

除了已经上市或上市前夕的中资股，目前港股市场上，正在接受聆讯的中资股数量已进一步增至56家，赣锋锂业、永泰能源、山东黄金等A股上市公司均在列，还包括汇量科技等三板公司。

此外，沪江网、宝宝树、找钢网、美团点评、信达生物等5家公司也在聆讯队伍之列，加上本月即将上市的51信用卡、映客，目前港股待上市或聆讯中的中资股中，已有7家TOP 100独角兽进入赴港上市名单。

安信证券援引香港联交所披露，2018年以来，指尖悦动、多益网络、创梦天地等国内知名的游戏发行公司纷纷赴港递交IPO申请。

报告分析，随着移动游戏市场的趋于成熟，游戏公司拟借力资本在竞争中获得更大的主动权，香港市场上市条件较为宽松，且具备较好的融资环境，成为上市首选。

陆彬彬研报根据Wind数据统计，截至2018年6月12日，2017年以来成功上市的213家企业的最新一次首次公告日距上市平均历时107.58天。其中50家中资股企业首次公告日至成功上市平均历时104.20天。中资股与非中资股从最近一次首次公告日到成功上市历时没有明显差异。

与此同时，机构开始唱多下半年港股市场。

兴业证券张忆东研报表示，港股“至暗时刻的反击战”有望展开。

张忆东研报强调，首先，贸易战恐慌情绪开始钝化。第二，国内去杠杆的基调微调，稳定基本面预期。第三，美元指数盘整，新兴市场获喘息之机。

中期展望方面，宏观风险仍层峦叠嶂，但港股调整期进入磨底阶段。报告表示，处于估值底部区域的股市将开启磨底之旅，走势呈现反弹-回落-消耗、拉锯。无论是A股还是港股，整体估值都还不到历史上最极端的水平。

（编辑：文文）