大和：予北控水务(00371)“买入”评级 降目标价至6元

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告表示，北控水务(00371)在公私营合作项目(PPP)及绿色资产支持票据(ABN)减少下，上半年盈利增长放缓为预期之内，不过预计下半年水净利润增长仍维持于20%至25%。该行将2018年至2020年的每股盈利调低2%，维持予其“买入”评级，目标价由6.35元降至6元。

报告提到，预期公司今年上半年PPP的收入只有逾10%的增长，而盈利增长则为13%至15%。

大和相信，在今年第二季PPP项目完成核数后，剩余的项目则会有更低的应收帐风险。另外，虽然政策趋紧及利息上升，但该行仍相信北控长远会是经营环境困难下的受惠者，而部分竞争对手则会被淘汰。该行称，预期公司将会进行配股并于今年上半年完成其债务融资，令公司有更强大的资产负债表去整合市场。