美银美林：重申华润啤酒(00291)“买入”评级 予目标价43.6元

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，对华润啤酒(00291)维持正面看法，主要基于公司在行业竞争环境有利，加价、产能合理化及产品高级化提升核心利润率，及持续收购品牌可带动产品组合升级。

该行称，重申华润啤酒“买入”评级，维持目标价43.6元，按现金流折现率、企业价值对EBITDA、预测市盈率等作估值，相当预测2019年企业价值对EBITDA的18倍，称基于其在内地行业领导地位及未来潜在增长因素，予其估值较全球同业有35%溢价。

美银美林表示，基于华润啤酒近期厂房关闭将带来更高拨备开支，决定下调对其今明两年每股盈利预测分别5%及2%，各为0.64及0.85元人民币，并维持核心盈利的预期，并预计上半年核心盈利表现稳健。