美联储加息渺茫金银比下降 多重利好刺激银价

随着金银比率的进一步走低，而美联储加息的前景也愈加渺茫，贵金属市场，尤其是白银市场又再次成为了投资者们的关注焦点。

目前的金银比率已经降到了接近65的低位，这是自2014年以来，一盎司黄金购买银量最少的时候，这或许是贵金属进一步走高的迹象。而在贵金属的牛市中，白银的走势往往会优于黄金。

对此，荷兰银行货币和大宗商品分析师博埃勒(Georgette Boele)表示，2011年时金银比曾降至三十年低点，随后金价即攀升至创纪录高点。并预测2017年白银可能会继续跑赢黄金。

而贵金属市场的走势，与美国经济也息息相关。现在，美联储对于加息的态度已经变得越来越“套路化”，美国在加息问题上选择的是“单曲循坏”模式。

自2014年年中以来，美联储加息的声音就不绝于耳，但却让市场足足等了一年多，直到2015年12月才迎来了十年来的首次加息。

当时，美联储公布的点阵图显示今年将会有四次加息，而现在16年已经过去了一大半，市场关注的重点早已不是加息的次数了，而是加息会不会在年内实现，

虽然目前美国经济环境趋稳，最近公布的经济数据也普遍优于预期，但美联储的加息进程总会被不可预测的经济风险事件所拖累。

而纵观全球市场，影响美联储决策的不可预测事件仍会不断出现，包括欧洲尤其是意大利的银行业危机，十一月份的美国总统大选，这都是美联储不得不提前考虑到加息路径当中的。

其实加息会陷入这种“死循坏”，根本原因是目前美国的经济复苏并不稳固，任何风险事件都可能对美国经济造成不利影响，只有当数据表现较好的时候，美联储官员才会呈现鹰派的观点。

因此，在这样一个负利率横行、风险事件频发以及经济疲弱的大环境下，金银必将在大方向呈现上涨趋势，而由于金银比的下降，白银市场将会有更大的机会。

此外，美国CFTC公布的白银持仓数据同样利好白银。在连续两周的金银回调过程中，白银净多头仓位不降反升，且升速有所加快，说明市场投资者正利用白银回调加快构建多头仓位，白银后期上涨的动能依然强劲。

总体而言，如果美国经济复苏的进程无法保持稳定，闹得沸沸扬扬的加息预期并不能压低金银的上涨势头，而白银的上涨潜力更是不容小觑。

目前银价因美元走高小幅下滑，截至北京时间15:52，白银九月期货报20.223美元，下跌0.248美元，跌幅1.21%。