花旗：东风(00489)合营中期业绩远胜预期 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称东风(00489)与PSA的合营上半年纯利达2亿元人民币，相对于去年同期亏损3.76亿元，表现较该行预期亏损1.7-1.8亿元人民币为佳。

该行称，合营上半年批发销量同比升6.7%至15.8万辆，相当于该行全年预测的39%。管理层将全年销量预测由47.8万辆调整至40万辆，与该行预期相符。该行估算上半年平均售价同比升4.7%至每辆11.2万元人民币。

花旗表示，虽然行业乘用车销售于7月表现仍然疲弱，但由于东风估值吸引力强，加上其2018至2020年乘用车销量复合年增长率达4.1%(合营层面)，因此预期该股于一年内将迎来重估。

该行维持东风“买入”评级，目标价10.6元。