麦格理：普拉达(01913)基本面持续改善 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，麦格理发表报告称，普拉达(01913)股价自高位调整27%，主要因为市场忧虑奢侈品市场增长放缓，该行重申对公司看法正面，相信其基本面持续改善，认为投资者可趁股价弱势买入，维持评级“跑赢大市”，目标价由42元升至43元。

该行指出公司同店销售改善，上半年增长达高单位数，当中亚洲地区按固定汇率计算，同店销售增长达高单位数至双位数，而美国及韩国也重拾正增长。该行相信环球奢侈品消费放慢不会为公司带来显著影响，主要因为其基数较低，而根据该行的调查显示，普拉达正投放更多资源在数码媒体上，希望捕捉年轻一代的消费机遇，或有助于维持其增长动力。

麦格理相信公司毛利率可维持在72-73%，主要因为可供减价的库存较少，而去年减价促销的销售贡献也降至12%，管理层希望今年可续降至10%。另外管理层称假如同店销售增长维持在中、高单位数，将维持其EBIT利润率扩张指引0.5-0.8%。