汇证：和记电讯香港(00215)派特息机会较大 予“买入”评级

智通财经APP获悉，汇丰证券重申和记电讯香港(00215)目标价3.25元及“买入”评级。

汇丰表示，和电2018上半年业绩再次证实其对香港流动通讯市场的悲观看法，和电服务收入为18.43亿元，同比下降5%。服务EBITDA 为6.01亿元，同比下降7%。服务EBITDA利润率从一年前的33.1%降至32.6%。

汇丰称，和电对于如何使用出售环球全域电讯(HGC)的收益，决定可能在年底前明确，和电并没有在中期业绩中特别提及，认为和电仍在探索不同的方案，以利用去年出售 HGC 的现金收益。该行认为，由于区内有限的并购机会，故派特别息是最可能的选择。

汇丰又称，和电早前委任新行政总裁，原行政总裁胡超文调任为副主席，反映和电的新战略重点，认为是顺利重组管理。此外由于上半年和电硬件销售强劲，因此将和电2018财年销售预测上调17%，但这对EBITDA的影响非常有限。而该行对和电予“买入”评级而非“持有”，原于其认为派特息的机会很高。预测和电2018至2019年纯利分别为7.18亿元及6.63亿元。