汇证：升中电（00002）目标价至95元 预计现金流强有助稳定派息

智通财经APP获悉，汇证发表研究报告称，中电(00002)上半年纯利强劲，每股派息1.22元，是已公布业绩的香港公用股之中最高，将目标价由90元上调至95元，维持“持有”评级。

汇证表示，中电香港业务前景清晰、澳洲的自有业务增长也符合计划，虽然在高基数效应下，下半年的业绩表现或略为逊色，但集团的现金流健康，有助维持稳定派息，股息率达3.5%，估值在同业中仍属合理。

该行称，香港政府允许中电于2019至2023年的资本开支为529亿元，较2014至2018年高34%，虽然准许利润回报将降至8%，但盈利前景仍然清晰，因资本开支增加将有助资产增长。

至于澳洲方面的批发利润有所扩张，但随着供应正常化，下半年批发价或下跌，而零售市场仍面对压力。不过，中电在生产及售电的业务组合平衡，即使电力管制政策有转变，相信仍有能力应对相关风险。