汇证：降电盈(00008)目标价5.9%至4.8元 维持“持有”

智通财经APP获悉，汇丰证券将电讯盈科(00008)目标价由5.1元下调5.9%至4.8元，评级重申“持有”，主要因为持续强劲派息为重要支持。

汇丰将电盈2018年的收入提高8%，主要反映香港电讯(06823)较高的设备销售。但同时减少2018及2019年EBITDA预测，反映根据新会计准则以较低的客户收购费用作为营业费用入账。 由于会计组合变动，该行2018和2019年纯利预测分别下降约11%和15%，因一次性收益低过预期。

电盈管理层预计将继续通过香港电讯的大部分现金流作为股息，因此该行预计电盈的股息将成为股票关键支撑。预测电盈2018至2019年纯利分别为13.1亿元及14.61亿元。