花旗：预计长汽(02333)下半年续弱 目标价4元

智通财经APP获悉，花旗发表报告表示，长城汽车(02333)7份SUV批发业务销量达4.4万辆，同比下跌26%(按月跌16%)，对比6月份同比下跌5%(按月跌10%)显示跌幅进一步扩大。该行重申对长汽“沽售”评级，及目标价4元，此相当今年预测市盈率5.3倍。

该行预期，长汽于今年下半年的销售仍会持续疲弱，随着零售售价折让扩大，相信会利淡公司业绩及股价表现。基于长汽旗下WEY的SUV(VV5+VV7+P8)7月销售按月急滑32%，由6月份1.05万车辆降至7月7000辆，连续四个月回落;该行预计长汽存库水平上升，预计已由6月份的2.4个月升至7月4个月水平，虽然期内已扩大折扣，但需求仍呈弱势。

花旗重申看淡长汽前景，认为折扣扩大会增加毛利压力，其汽车融资业务也会对其资产负债表构成风险。