花旗：下调港铁(00066)目标价至50元 铁路业务面临毛利压力

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称港铁(00066)上半年基本盈利跌21%至46.48亿元，主因缺乏物业收益，预期日出康城4期会于下半年入账。

该行调低港铁2018-20年盈利增长2-5%，主因香港的运输营运表现，包括营运开支会高于预期，人工成本上升，令毛利受压。另外，黄竹坑上盖物业批予长实集团(01113)，完成工程后，商场部份会交予港铁，认为是次交易的方式在风险有限的情况下，能够将利润最大化。

该行续称，虽然发生机会不大，但若港铁需为高铁和沙中线的延期成本负全责，同时交还所有管理费，预期只会令公司的每股资产净值降低2.5元。该行下调公司的目标价，由56元降至50元，及维持“买入”评级。