全球经济萎靡，怎么看怎么办?

目前全球经济面临一大问题：发达国家经济增速低迷时间创二战后以来最长。

全球经济面临怪现象

虽然上周五公布的美国季调后非农就业人口增加25.5万，远高于市场预期值18万，失业率维持6月低水平4.9%，但美国和其他发达国家经济增速已出现长期疲软现象，这在二战之后非常明显。

这种经济颓势又恰恰能解释自世纪之交以来，为何员工尤其是低薪一族的工资增长得如此缓慢，同时汽油价格低迷、储蓄利率超低。在这种背景下，就不难解释特朗普崛起、英国选择脱欧、欧洲民粹主义运动兴起这一系列现象了。

这种缓慢增长并不是一个新现象，怪就怪在已低迷了15年且没有复苏迹象。据智通财经了解，以美国为例，1947-2000年间，人均国内生产总值(GDP)年均增长率为2.2%，而自2001年以来，已降至0.9%。西欧和日本经济表现则更糟糕。

在很长一段时间内，这种经济增速下滑，意味着生活水平改善速度也会放缓。2000年时在美国，跟人均收入密切相关的人均GDP约为4.5万美元，但如果当时经济增速降至2001年之后水平，人均GDP可能仅为2万美元。

更糟的是，据麦肯锡全球研究所数据显示，过去10年，美国81%的人口收入持平甚至下滑，而意大利、英国和法国出现的比例则分别达97%、70%和63%。

归根结底还是供求问题

与经济学中大多数现象一样，经济增长放缓归根结底还是供求问题，即全球经济提供商品和服务的能力，以及消费者和企业购买的需求之间出现了问题。令人担忧的是，全球供应和需求疲软，且在往恶性循环方向发展。

全球经济增长机器的一些基本零件似乎已被损坏，常规政策工具如降息和稳健的财政刺激政策，并没有起到修复的作用。

低增长态势，是困扰美国新总统的难题，也是欧洲和日本领导人不得不面对的问题。

逆转放缓局面有措施

要逆转经济放缓的局面，第一步则需了解放缓的原因，对此有一个很好的方法，即重新审视经济学家的预测。

2005年1月，如往常每年一样，美国国会预算办公室(C.B.O.)发布了其对美国未来10年的预算和经济展望，但实际上，2015年美国经济产出比预期的3.1万亿美元低出逾17%，即使假设2008-2009年未发生金融危机，2015年也会比预期少1.7万亿美元。

从算术来看，增长放缓有两个潜在组成部分：人们工作时间变短，每一小时劳动力的经济产出也变少，而这两方面则会造成经济增速下滑。

2000年时，著名宏观经济学家、美国西北大学讲座教授Robert J. Gordon发表论文称，网络并不会像20世纪的电力、航空运输和室内管道那样提高劳动生产力，并不会产生变革性影响。

但那时占大多数的技术乐观派认为Gordon的观点是错误的，认为全球正处于一个新时代。但随着几年后生产力增速的下滑，人们开始重新审视Gordon的观点。

2005年时任C.B.O.主任的Douglas Holtz-Eakin，目前担任美国行动论坛(American Action Forum)总裁，他称，科技似乎也没那么神奇了，与其他投资形式差别也不大了。

经济学家曾预测，2005-2014年间，一个小时的人均劳动力产出会增长29%，但实际上仅为15%。

但不仅仅是每小时劳动力产出比预计少，连工作时长也变短了。

失业率则确实比当年C.B.O预测的5.2%要低，7月美国失业率为4.9%，但失业率只是将积极寻求工作的人员纳入计算，2015年既不工作也不找工作的劳动力比预期的500万略少。

白宫经济顾问委员会去年的一项分析估计，自2009年以来，劳动参与率下降了约一半，而人口老龄化问题(C.B.O预测时也考虑过老龄化问题)贡献了14%的比例，还有三分之一下滑的原因则是因为年轻人不去寻求工作，因为他们认为找到工作的机会渺茫且赚取的薪资过低。

疲软的生产力和减少的劳动力，对经济供应都会带来打击，但需求萎靡，才是经济增速放缓的主要问题。

将经济比作一辆汽车，如果车速超过汽车承载的能力，汽车并不会跑得更快，发动机也会过热。同样，如果自愿退出就业市场的劳动力增多、科技不能很好地促进经济发展是造成经济增速下滑的原因，则经济应该出现过热，并导致通货膨胀。

但目前并未出现通货膨胀，相反，全球央行还一直在为经济加速，并未导致经济过热。

到底是供应还是需求造成经济增速下滑，区分这一点很关键。如果是需求带来的问题，则需要释放更多刺激政策;如果完全是供应问题，则政府刺激作用无效，决策者更应刺激企业创新，并说服劳动力重回就业市场。

但如果是供应和需求双方共同带来的问题呢?

美国著名经济学家、美国国家经济委员会主任、曾在克林顿时期担任第71任美国财政部部长、曾任哈佛大学校长的劳伦斯·萨默斯观察到，虽然央行加大刺激，但2008年金融危机后，经济增速维持低位，且未出现通货膨胀。但其实在金融危机前，由于房地产泡沫、战争支出和低利率，美国经济也是不温不火。

2013年11月，萨默斯结合他的观察发表言论称，全球经济可能已经陷入长期停滞的状态，需求不足，造成低增长、低通胀和低利率。

三年之后到如今，这种状况已经变本加厉。

但这可能也并不只是供应和需求的问题。有劳动能力的人退出就业市场，也有可能是因为他们的工作技能衰退;生产力下滑，也有可能部分原因是企业没有进行资本投资，因为他们认为产品需求不足。

萨默斯称，这打破了萨伊定律(Say's Law)。据智通财经了解，凯恩斯以前的传统经济学认为，需求是由供给创造的，只要供给增长，需求就会自行扩张，与供给相适应，即所谓的萨伊定律，即人们通过工作，如提供商品和服务来获取收入，再用收入去购买商品和服务。

而萨默斯称，现在是需求不足，造成供应萎靡。

他提出的解决方案是，政府应大幅扩大基础设施投资，以刺激需求，这反过来又会提振供应发展，如为道路和桥梁修建工人提供就业。而两位总统候选人，即希拉里和特朗普均支持增加基础设施的投资。

然而即使有了解决问题的对策，经济前景仍充满不可预知性，但如果任由问题发展而不去解决，21世纪将悲苦不堪。

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