交银国际：下调阅文(00772)目标价6.7%至70元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表报告，根据阅文集团(00772)10年期贴现现金流，下调目标价6.7%，由75元降至70元，评级维持“中性”，预计其2018及2019年市盈率分别为57倍及29倍。

该行认为，阅文2018年上半年每月付费用户低于预期，而将新用户转化成付费用户亦需要1-3季的时间，有见及此，该行对公司2019及2020的收入预测分别下调9%及11%，同时因内容成本提高，下调其2018及2019年盈利预测19%。不过，该行称，长远而言，公司或受惠于其IP运营业务，纵使现时相关业务收入占比仍然较少。

截至8月14日，阅文集团(00772)跌15.15%，报56.85港元。

行情来源：老虎证券