恒大健康（00708）公布法拉第量产在即 许家印的汽车梦再进一步

2018年8月14日，恒大健康(00708)公布了FF的业务进展情况。

公告称，FF91的首台白车身已运抵美国汉福德生产基地，正式开始FF91整车组装工作，包括工程测试在内的各类严格测试也在同步推进，以尽全力确保在2019年第一季度FF91按时达到量产的目标。

此外，在2018年8月14日，Faraday Future于中国设立了运营总部，命名为恒大法拉第未来智能汽车(中国)有限公司，该公司将全面负责Faraday Future在中国的技术研发及所有生产经营管理，推动世界最领先的新能源汽车 技术落地中国。

在中国，FF制定了长远战略规划，未来十年将在华东、华西、华南、华北和华中地区，建设五大研发生产基地，目标在十年后，年产能计划可达到500万辆。以FF91、FF81等多系列多车型产品面向全球市场，覆盖高端、中端及入门级，打造互联网智能出行生态，全面满足快速增长的不同市场需求。

值得一提的是，2018年6月份，恒大健康以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得了Smart King公司45%的股权，恒大(03333)也因此成为FF第一大股东。

那么，FF第一款车型量产后的消费需求反映情况如何，以及在国内的生产计划若落实能否得到市场反应，这些信息及数据我们目前无法得到，但我们可以从目前的产品性能以及不同市场需求情况去推算该车型的需求。

一、FF91车型核心优势

恒大法拉第未来的首款车型为FF91，于2017年CES消费电子展上首次亮相，并于2018年7月17日，官方宣布第一台白皮车诞生，且该车型已正式完工并已成功开始整车装配，首批FF91交付预计将于今年12月份开始到2019年中期完成。

很多投资者关心该车型推出市场后，需求的反应问题，其实在2017年CES消费电子展上贾跃亭就透露FF91在开放预订后，来自全球的预订量在36小时就已经超过了6.4万辆。尚且不说该信息是否需要考证，以产品性能来说，FF91在市场上是有非常大的优势的。

(一)、核心动力系统较同行更加卓越

据了解，FF91历经4年研发，拥有开创性以及颠覆传统的运动性能、人工智能、极致互联性能和超感用户体验。以动力系统来说，FF91搭载的是一台最大输出功率783千瓦的驱动电机，峰值扭矩超过1800牛•米，综合续航能力达到了700公里，百公里加速仅需2.39秒。

电动车领域全球做得最好的是特斯拉，那么以特斯拉的车型作为对比，以Model S P100D款的性能来说，最大输出功率568千瓦，最大扭矩967牛•米，续航能力570KM，百里加速时间为2.7S，官方售价147.32万元。改款车型和FF91对比，动力系统差一大截，以FF91售价200万元看，性价比仍比Model S P100D高。

为了更详细对比，我们把FF91动力系统也和特斯拉其他车型也进行对比。

特斯拉的Roadster为小型跑车系列，并未实现上市，该款车型百里加速时间为2.1s，跑车的底盘低，适用人群少。尚不论该款车型，以特斯拉已上市的Model S 和Model X 来说，以售价最高的车型看，动力性能方面均不如FF91。FF91、Model S P100D及Model X P100D均为轴距超过2800mm的D级豪华车型。

且百里加速时间来说，FF91可以说了走在前面了，根据车主之家的百里加速排行，最快的是跑车系列的保时捷911 2016年款，百里加速时间为2.98s，仍落后于FF91创造的记录。世界上已知的最快的百里加速时间为1.5S，为Dagger GT小型跑车，但该跑车也只是概念车。最重要的是，FF91以电驱动，足见动力性能优越。

图片来源：车主之家

动力系统是消费者购车的最先考虑的因素，当然，除了动力系统外，还有底盘、车身以及电气设备，这些情况FF91做得如何呢?

(二)、进入整装，第一款车型最快第一季度量产

在底盘技术上，FF91首款白车身以一个原始底盘呈现，转向系统、加速系统、传动系统均实现部分智能化装置，其中搭载30多个智慧感测器和智能升降3D镭射雷达，可以实现无人自动泊车功能，底盘零部件及智能化技术不亚于特斯拉的技术水准。而且该车型具备面部识别技术、无缝进入系统等先进技术。

FF 91的多项性能和技术指标为全球领先，FF 91更拥有多达10块大屏、光速网络入口，愿景实现移动办公、娱乐休闲等智慧出行。而且FF 91中控台上的液晶显示屏至少有三个大屏，最大的一个屏幕分布在中控台的正中间，能够控制车身以及车内各种设备，在这点上，碾压同行车型，在内部装饰上还使用了反重力座椅等。

目前FF91已进入全车组装环节。整车的生产包括了冲压、焊装、涂装以及整装四大环节，前三大环节为车身塑形，其实就是将钢板变成车身形态，整装是将全部零部件，包括车身一起组装在一起。只要核心的动力系统、底盘系统准备完毕，整车组装会轻松的多。

整车组装完之后，就可以测试了，包括发动机测试、转向测试，风阻系数测试以及上路测试，当测试完成后，就可以上市售卖了。该公司的工程测试在内的各类严格测试也在同步推进，根据计划，最快明年第一季度可以完成第一批FF91的量产。

二、新能源汽车市场庞大

有了性能的优越性，FF91就具有了市场需求的筹码，目前对新能源汽车的需求非常的旺盛，也是各国大力支持及推广的使用车型。

2017年全球新能源乘用车销量119.71万辆，同比增长67.07%，2018年上半年，全球新能源汽车销量76万辆，同比增长达70%，新能源汽车销量势头迅猛，有机构预计，到2025年新能源汽车将升至1100万辆，到2040年将突破6000万辆，彼时占据全球新车销量55%的份额。

且恒大集团总裁兼法拉第未来集团董事长夏海钧在8月14日表示，目前世界上已有不少国家出台了禁售燃油车的时间表，发展新能源汽车是大势所趋。未来十年甚至更长的时期内，新能源汽车的产销都将保持高速增长，10-20年后新能源汽车的年销量可达几千万辆，甚至上亿辆，前景非常广阔。

在国内市场，上半年，中国新能源汽车车销量41.2万辆，同比增长111.5%，占了全球新能源汽车销量比重54.2%，而2017年该比重为64.9%，说明海外市场的新能源汽车比重在增加，同时海内外市场的新能源汽车均呈高速增长的态势。

中国新能源汽车市场庞大，2017年4月份，政府发布《汽车产业中长期发展规划》，规划到2020年新能源汽车产销量达到200万辆，现在看来，这个数据要刷新了。在2018年6月份，仅云南省政府就发布《云南省新能源汽车产业发展及推广应用三年行动计划(2018-2020年)》 的意见，称2020年，全省新能源达到50万辆的生产能力。

三、差异化生产，精准定位不同市场

就市场竞争而言，上半年销量排名前三的为比亚迪(01211)，特斯拉和北汽新能源，其中比亚迪销量7.13万辆，全球市场份额9.4%，汽车特斯拉销量7.07万辆，全球市场份额9.3%，排第三的北汽新能源销量6.08万辆，全球市场份额8%。

特斯拉是恒大法拉第未来在海外市场的主要竞争对手，特斯拉的车型价格可不便宜，和FF91定价构成竞争对手，但以此价位打进国内市场还是比较困难的，国内的比亚迪以及北汽新能源的车型价位较低，符合中国中国情。

对于特斯拉，文中已有对比，FF91在动力性能上远比特斯拉的车型要高，市场竞争力更强。但对于国内的车型竞争，因为售价可能存在差异，不好对比，不过FF并未放过中国这块庞大的市场蛋糕，打造价格差异化车型，已经在中国准好了准备。

图片来源：企查查

智通财经APP从企查查了解到，恒大集团副总裁彭建军，也是恒大法拉第未来的法人代表，老早就已经布局中国，于2018年2月份、3月、5月份以及8月份在中国成立恒大法拉第未来生产及销售公司。在此次公告中谈到在中国区的生产规划，以及成立了恒大法拉第未来智能汽车(中国)有限公司作为运营总部。

当然，在未来的车型制造上，考虑到本地化，在车型方面，以FF 91、FF 81等多系列多车型产品面向全球市场，覆盖高端、中端及入门级，一方面符合满足国内外多样化的消费需求，另一方面也照顾了兼顾的国内消费能力。FF 具有品牌竞争力，且技术上优越于国内的北汽新能源以及广汽新能源等车型，竞争力优势明显。

综上内容，市场对FF91上市的预期还是非常高的，由于FF91性能相对于同行的优越性以及智能化给到的超级体验，在海内外市场生产差异化车型，高端市场与特斯拉竞争，中低端市场凭借技术优势获得市场份额。在国内，若五大生产基地落实，将可能成为国内新能源汽车的领先者。