小摩：下调舜宇(02382)目标价至140元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，称舜宇光学科技(02382) 管理层于分析员电话会议上，对下半年预测正面，相信毛利率于下半年将改善，并提升全年出货量预测，预计手机镜头出货量同比增长45%至50%，高于早前30%至35%增长之指引，车载镜头则维持于30%至35%增长，仍好于市场预期。镜头模组出货量预计同比增长20%，为早前指引15%至20%之高端。

考虑全年出货量上升预估及毛利率下降因素，小摩降舜宇2018至2020年各年每股盈测分别23%、15%及15%，另在宏观市场波动下，调低预测目标估值倍数至行业中位数;目标价相应自200元降至140元，相信股价于未来六个月可跑赢大市，基于三镜头采用增加、毛利复苏及出货量高于预期，评级维持“增持”。