交银国际：降海丰国际(01308)目标价12.6%至9元 维持“买入”

智通财经APP获悉，交银国际将海丰国际(01308)目标价由10.3元下调12.6%至9元，评级重申“买入”。

交银表示，尽管海丰国际2018上半年的集装箱运输量同比下降1.9%，至114万个20尺标准货柜(TEU)，但收入同比增长7.3%，上半年盈利同比增长7%至9100万美元。称海丰期内纯利略低于其预测的9410万美元，好过市场预期低于9000万美元。海丰上半年毛利率为17%，低于该行预测的18.4%，同比下降0.6个百分点，主要是由于期内经营成本增幅高于预期。2018上半年平均运费同比上升8.9%至每TEU约522.9美元，但从首季的每TEU536美元，第2季按季略有下降。海丰宣布中期息0.15元，派息率为55.7%。

交银称在海丰2018上半年业绩公布后，下调其2017至2020财年的盈利预测，及下调目标价至9元，相当于13倍的2019财年市盈率，该行目标价基于其3年平均市盈率的高端。该行续称，海丰是其在集装箱航运领域的首选。预测海丰2018及2019年纯利分别为1.99亿美元及2.38亿美元。

截至8月20日，海丰国际(01308)跌11.24%，报6.32港元。

行情来源：老虎证券