大摩：华润置地(01109)为行业首选 维持润地“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告称，华润置地(01109)合约销售增长及毛利高过同业并将持续，并且未来有可能分拆商场业务，市区重建项目可能加快发展，为股价带来催化剂。

大摩表示，管理层称今年入帐收入970亿元(人民币.下同)，毛利率可企稳于45%，不过，大摩称相信未来两年毛利率可能会回落，2019至2020年入帐收入预计有1000亿元，毛利率35至40%，大摩相信盈利增长会放慢。

另外，大摩称，下半年有更多销售资源，下半年去化率预计为55%，合约销售预计上升64%，升幅高过上半年，预计全年润地合约销售金额为2300亿元，同比上升51%，管理层指到了2020年商场业务租金收入100亿元，有可能分拆。

大摩维持润地“增持”评级，目标价33.6港元。