大和：大降派息很意外 降利丰(00494)目标价至2.78元

智通财经APP获悉，大和削减利丰(00494)目标价，由3.17元降至2.78元，评级维持“持有”不变。

大和认为，利丰上半年核心盈利冋比跌18%，当中收入同比跌10%。计及2017年有关3000万美元的应付或然代价重估收益，按同比基准下经调整的公司股东应占持续经营业务之溢利下跌19.2%。中期股息每股3港仙，比去年同期每股11港仙大降，令该行意外，这将令公司派息比率由以往逾八成，降至只有50-70%，虽然利丰有意分拆物流业务在明年上半年上市，大和认为是短期利好催化剂。

考虑到全球零售行业进一步转弱。，大和调低对利丰2018-2020年盈利预测，现估计1.64亿美元、2.1亿美元及2.52亿元，新目标价调低至2.78元，相当于2018-2019年平均市盈率16倍，是过去十年的中位数，维持“中性”。