美联储：企业转嫁关税成本令货币政策决策复杂化

智通财经APP获悉，美联储政策制定者警告称，在寻求保持通胀稳定之际，美国企业将特朗普的关税成本转嫁给消费者的举动，可能会使货币政策决策复杂化。

亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic认为，美国正处于消费者开始感受到钢铝等产品关税上调影响的“拐点”。“越来越多的公司告诉我们，它们将开始转嫁成本上涨，这些举措将反映在最终的商品价格上。有不少企业称迄今还能吸收相当一部分价格上涨，但这样的空间正在消失。”

美联储现在面临严峻的挑战——权衡关税带来的影响。

美联储官员们担忧，在提高关税以及由此引发的报复成为通胀隐忧的同时，贸易战还可能拖累企业信心，促使企业搁置投资，从而抑制经济增长。

尽管当前一直认为美国通胀压力受到抑制，但实际上，美国央行近年更大的问题是通胀一直未能达到目标。

鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中对通胀风险表示乐观，称并未看到通胀突破美联储2%目标的迹象。但国际清算银行(BIS)总经理Agustín Carstens警告称，全球化的倒退可能削弱一直以来压低通胀的力量；关税将拉高价格，伤害美国消费者和美国的出口，并要求货币政策通过更快加息作出回应。

达拉斯联邦储备银行行长Robert Kaplan则表示，贸易紧张对经济的影响将是可控的，且随着美联储逐渐转向中性政策，预计还会有三到四次加息。

“企业之所以觉得自己能将上涨成本转嫁给消费者，部分原因正是需求强劲。如果关税导致的价格上涨是一次性的，那么美联储很可能仍保持在逐步加息的轨道上，”克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester如此说道。

但她表示，若美国没完没了地加征关税，不断提高税率，不断加大打击面，那么美国或将经历更长期的通胀上扬，令局面更加复杂。

Bostic称还没有迹象表明美国经济过热，暂时没有必要在货币政策上采取激进措施。“但美国正处于一个拐点，贸易政策正开始影响消费者在商店里的见闻和体验。”