瑞信：国泰君安(02611)经纪业务受压 降评级至“中性”

智通财经APP获悉，瑞信报告指出，国泰君安(02611)上半年纯利37亿元人民币，撇除一次性收益，估计纯利32亿元人民币，同比跌28%，按半年跌33%。纯利下跌主因整体业务疲弱，成本上升。虽然集团正积极寻找新业务发展机遇，不过预计短期相关收入贡献仍然很小。

该行提到，集团经纪业务受压，市场份额由2017年5.2%，降至今年上半年4.9%，相信尽管线上经纪基础设施有所增强，但在目前情况下很难获得新客户。

该行下调集团2018-20年每股盈测22%、15%及15%，目标价由22元下调至18元，意味上升空间仅8%，评级由“跑赢大市”降至“中性”。