H&H国际控股(01112)中期经调整可比纯利同比增41.4%至7.01亿元

智通财经APP讯，H&H国际控股(01112)发布2018年中期业绩，收入同比增长28.8%至45.74亿元人民币(单位下同);股东应占溢利同比减少4.2%至3.84亿元;每股收益0.6元。

此外，经调整可比纯利同比增长41.4%至7.01亿元;经调整可比纯利=经调整可比EBITDA-折旧及摊销-融资成本+利息收益-所得税开支+计息银行贷款再融资时撇销未摊销的交易成本+与就收购Swisse余下17%非控股权益进行融资有关的银行收费+赎回可换股债券的非经常性亏损。

得益于集团婴幼儿营养及护理用品及成人营养及护理用品业务所在各市场的强劲的消费者需求、消费升级及健康意识的提升，并受到利好的行业发展所推动，故收入有所增长。集团于上半年的盈利能力亦有赖在品牌及营销方面的有效及持续投资、产品不断创新及销售渠道扩展。

其中，婴幼儿营养及护理用品及成人营养及护理用品业务分别增长约33.2%及22.5%，婴幼儿营养及护理用品及成人营养及护理用品业务分别佔总收入约60.7%及39.3%。于上半年由婴幼儿营养及护理用品业务所得收入达27.78亿元，此乃由于婴幼儿配方奶粉及益生菌补充剂分部均有强劲增长。国家食药监总局于2018年1月1日起实施新的注册规定后，主要奶粉企业纷纷加强于品牌及营销举措的投资，故于期内婴幼儿配方奶粉市场的竞争依然激烈。集团的超高端及高端婴幼儿配方奶粉系列较去年同期增长27.9%，乃由于持续消费升级以及于营销及销售渠道持续有效的投入。

根据独立市场调查公司尼尔森(Nielsen)的数据显示，集团Biostime及Healthy Times品牌的高端及超高端婴幼儿配方奶粉系列的市场份额于截至2018年6月30日止12个月上升至5.7%，而集团中端品牌Adimil的婴幼儿配方奶粉产品的市场份额则较去年同期回弱。因此，集团的整体市场份额由截至2017年6月30日止12个月的5.5%上升至2018年上半年的5.9%。

与此同时，集团益生菌产品分部的销售势头于上半年保持强劲。该分部所得的收入达5.54亿元，较去年同期增加64%，由于中国消费者对益生菌相关健康裨益的认识提高、有效的营销举措以及成功运用高曝光的品牌大使，均令需求上升。集团亦于上半年借助Dodie现有的分销网络，在法国市场推出Biostime品牌益生菌补充剂。

为配合集团的PPA经营模式，集团于上半年扩大所有品牌的知名度。为更有效把握中国有机婴幼儿配方奶粉市场迅速发展的机遇，集团最近为Healthy Times委任一位品牌大使，同时着力介绍Healthy Times品牌产品的有机成份，将之定位于高端及超高端板块。集团亦透过创新的营销活动及扩大在线上线下平台的知名度，加强Dodie优质纸尿裤在中国的销售。集团亦于法国推出Dodie的婴幼儿天然护肤产品系列，该系列产品亦定位于高端市场。

于回顾期内，集团Swisse品牌下成人营养及护理用品业务的收入亦有增长。期内销售额达3.66亿澳元，按经汇率调整基准计算，较去年同期增加29.3%。此销售表现乃受到中国及澳洲市场的销售势头持续强劲所推动。于2018年初集团对Swisse畅销产品进行了提价，提价后的市场反应表现正面，同时有助巩固Swisse在中国及澳洲两地维生素、草本及矿物补充剂市场的龙头地位，并成为Swisse市场份额于期内节节上升的主要因素。

根据独立市场调查公司IRI的研究数据，于截至2018年6月30日止12个月，Swisse进一步巩固其在澳洲维生素、草本及矿物补充剂市场的领导地位，市场份额为18.6%。Swisse亦在中国的线上维生素、草本及矿物补充剂市场居领导地位。Swisse在澳洲市场的表现受惠于不同销售渠道稳步增长，加上强劲的营销活动，包括与一级方程式车队法拉利(Scuderia Ferrari F1®Team)等缔结主要伙伴关系，赞助单车手卡德尔埃文斯(Cadel Evans)举办的骑行活动、冬季奥运会及澳洲国家橄榄球队等，与主要客户全方位接触。凭借Swisse较早前在中国跨境电子商务平台取得的成功，集团在新增及现有平台上扩大此势头，推出创新营销活动，并与各关键意见领袖进行互动，成功提升品牌知名度及促进消费者积极投入参与。

此外，集团于上半年的重点工作之一是将Swisse在香港、新加坡、意大利、荷兰及英国的分销权由PGT逐步转移直至由集团全面拥有。香港市场的分销权转移已于2018年2月完成，而其他地区的转移则于2018年6月底完成。该分销权的转移标志着集团的一个重要里程碑。在实现每次分销权转移之后，集团迅速部署其行之有效的全球品牌资产及合作伙伴，其中包括与一级方程式车队法拉利(Scuderia Ferrari F1®Team)及妮歌洁曼(Nicole Kidman)合作。

于2018年6月中旬，集团成功优化其资本结构，取得一项新的3年期贷款融资，将现有的优先有担保定期贷款融资进行再融资，融资条款获得大幅改善。此项再融资进一步改善集团的资本效益及提升整体财务稳定性。上半年集团业务产生强劲现金流，使集团得以改善其净额杠杆比率，并进一步拓展财务资源以支持其日后的业务发展所需。