大和：降康师傅(00322)目标价至17.6元 评级“持有”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，康师傅控股(00322)上半年净利润同比增加87%，符合预期。而管理层预期，今年全年收入目标为同比中单位数的增长和同比25%的净利润。大和认为，上半年的业绩强劲，但集团这保守的目标意味着下半年的饮料收入增长将放缓。大和降其目标价2.2%至17.6元，维持其“持有”评级。

大和表示，管理层认为下半年因来自经销商的压力，饮料收入面对挑战，但预计其集即食面的业务会在这优质化趋势继续得益。大和又称，即食面的价格上升和混合产品的质素提升，会继续带动集团的毛利率。

另外，管理层认为，饮料价格调整有难度，特别玻璃瓶装水。而对全年收入目标定为同比低中单位数的增长，意味下半年饮料收入同比减少，主要由于经销商上一次的价格调整后，所见的直接影响，为集团带来压力。而玻璃瓶装饮料的PET成本也有上升压力，期望2019年能推出的新高端茶饮料产品。