野村：维持青啤(00168)“买入”评级 降目标价至49.2元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告，称青啤(00168)上半年收入同比升0.6%至152亿元人民币，撇除会计准则变动影响，预计调整后收入同比升4.9%，较首季增速加快，大致符合该行预期。期内整体销售同比增长0.9%，与行业平均1.2%增速大致同步。

该行称，公司产品均价增速由首季的2%升至4%，主因产品组合改善及部份产品价格提升；因应原材料成本压力，毛利率仅微升0.4%至33.6%；经营利润则因销售开支而降0.5%至8.7%；期内纯利升13%，主因非经常性项目(政府补贴及利息收入)。

野村又称，公司高端啤酒增长见复苏，及预期与复星国际(00656)达成战略合作将加速渠道渗透，企业管治也将有改善，维持“买入”评级，目标价则由54.9元降至49.2元，因预期销售较预期疲弱及高税率。行业中首选润啤(00291)。