大和：升H&H国际(01112)目标价至72元 评级“买入”

智通财经APP获悉，大和发表报告表示，H&H国际控股(01112)婴幼儿配方奶粉增长在销售正常化下仍表现优于市场，预期公司在下半年销售成本增加之下毛利率仍能够维持。该行重申予公司“买入”评级，目标价由70.5元调升至72元。

报告引述管理层称，相信公司的婴幼儿营养及护理用品继续增加市占率，包括高端产品及Healthy Times品牌产品。大和不担心此业务收入于今年次季增长放缓，因配方奶粉业务仍高于市场增长17%，加上加价程序也于二季顺利完成。在成人营养及护理用品业务方面，报告提到H&H有意于今年“双十一”销售节日推出新“Swisse　lifestyle”。

大和预测，成人营养及护理用品业务收入增加，遂将公司今年至2020年收入及EBITDA增长提升5%。该行又将今明两年的每股盈利调低1%以反映潜在的外汇亏损。