业绩会实录|新天绿色能源（00956）：预计下半年递表回A股

8月29日，新天绿色能源(00956)在香港举行了2018年中期业绩会。

据智通财经APP了解，2018年上半年，新天绿色能源收入同比增长50.2%至48.39亿元，净利润同比增长34.6%至9.57亿元，股东应占利润为8.22亿元，同比增长36.7%。

财报显示，该公司风电业务的收入同比增长23.1%，主要得益于风电利用小时数的增加及新风电场的投运。上半年，公司新增核准容量99兆瓦，累计风电核准未开工容量2394.6兆瓦，新增核准计划容量234.5兆瓦。

天然气业务方面，收入同比增长73.8%，主要是沙河大工业用户的增加、中游批发用户数量增长以及售气单价的提升。公司的冀中十县管道工程(二期)主线、小辛壮支线投产试运行，辛集支线、新城支线累计完成焊接7.78km，预计年底完工试运行。

公司管理层对智通财经APP表示，公司将进一步深化上游合作，拓展气源管道，落实气源资源，努力实现管道气、煤炭气、LNG多气源互补格局;采取有针对性的销售策略，强化下游市场开发，统筹规划全年资源，实现平稳、安全供气。

以下为智通财经APP整理的业绩会实录：

问：公司七八月份的业务情况是怎样的?全年的业务增长大概有多少?

答：先给大家介绍下我们七八月份的业务情况，天气方面，7月份销售气量是1.3个亿，同比增加了26.4%，其中，批发气量是6100万，增加了22%，零售气量是6300万，增加了36%。CNG是61万，减少了5.4%。8月份我们预估销售气量大概也在1.3个多亿左右，增长近20%。从全年来看，我们觉得销售气量最少能超过30%的增长，因为今年总体来说气源仍处于供需偏紧的状态。

风电方面，7月份发电量是3.3亿千瓦时，同比增加了24%，利用小时数是111小时，增加11个小时，限电率是4.08%，降了1.6个百分点。8月份风不太好，从我们现在预估来看，发电量要比去年同期减少近30%，利用小时数可能减少40-50个小时。

问：公司风电业务的核准装机量比较高，请介绍下新增装机量的进展情况？

答：公司风电业务方面，目前累计核准总量约600多万，已经建成的是350万。按照公司规划，每年新增装机大概在50万左右。虽然核准容量是600多万，但是大家知道目前的核准，在核准的时候，有的项目还没有文件。

问：公司如何看待风电电网的接入?如何应对?

答：电网接入对于国有大型风电企业是有利好的，但对于民营企业会有所受压。公司将加强内部管理，提升管理水平，确保公司在将来通过竞争上网时，能够取得一个比较好的结果。就我们公司的风电业务效率来说，与同行相比还是有一定优势的，我们希望能将这部分优势发挥出来。

问：今年上半年气价方面有一个明显的提升，这是什么原因造成的，公司对于未来气价走势是如何看的?

答：今年气价的上升主要是因为中石化、中海油的气源价格都有所提升，上海一个交易平台的涨价也是因素之一。从4月份的采暖季过后，公司会采购气量以补充今年上半年的需求，这也导致今年气价提升比往年都快。

问：公司目前的毛差是多少?能具体介绍下吗?

答：今年上半年公司的毛差大概在3.1毛，基本与去年持平。从上半年的气量来看，我们有近60%、70%的批发用户，批发用户我们直接进行加价就行，这对公司是没有影响的。

另一方面，今年上半年4月份居民用气价格有一个上涨，我们是没有推价政策的，整个河北省应该都没有拿到推价政策，但我们的居民用户占比很少，所以毛差对于公司是基本没影响的。

问：公司风电前七个月的增长是蛮快的，不知道下半年能否保持增长，可以给个指引吗?

答：我们全年风电的小时数指引与目前的水平差不多，大概在2250-2300之间，电量的话会有10%左右的增长。

问：公司应收账款拨备有所提高，能否介绍下上调拨备的理由及客户的一个回款情况?

答：近两年以来，我们基本保持每年按近一个亿的水平进行拨备回收。截止到今年上半年，我们有1.17亿元左右的应收款拨备。拨备的提高，也是基于新准则，1月1号以来，结合我们的回款情况，以及最重要的几家欠款企业的账龄，综合目前的销售状况，我们综合评定的。

我们拨备的提升是相对谨慎的，目前计提了1.17亿，加上去年的2.01亿，以及沙河玻璃的欠款已经计提了4.46亿元的拨备，该公司目前的最新欠款是5.98亿，我们相对来说已经非常非常谨慎了。

问：上半年市场上有消息称新能源将有400亿的补贴，下半年公司的政府补贴会有多少?

答：可再生能源补贴今年与去年年底相比确实有一个增量，国家近期可能要出台相关政策，减缓包括光伏、风电在内的投资压力，加大公司回收率。上半年，公司按照补贴目录收回了1400多万。随着国家电力体制改革的推进，补贴存量会不断收获，但增量方面或许随着政策的改变会有所变化。

补贴也是现在整个行业所面临的问题，一个公司的增长速度快，肯定是可再生能源补贴的比例增长，这是显而易见的。国家可能会对存量与增量实行不同的解决方案，新增补贴肯定会倒逼企业从建设成本中拿出利润来，通过配额制，也能化解补贴的巨额增长造成国家亏空。

为了解决补贴问题，我们公司会尝试将现金流进行资产证券化，部分同行是这么做的，我们也有这方面的考虑。

问：上半年公司的融资成本是多少?预计全年会在什么范围?

答：公司上半年的综合加权融资成本是4.65%，预计全年不超过4.7%。

问：目前公司的煤改气进展如何?全年规模会有多大?

答：政府也在找我们部署煤改气任务，今年的任务大概是在145万户，还有去年20多万未完工的，今年的总量在165-170万户之间。

今年煤改气任务定的比较晚的原因是去年的速度相对较快，有些激进，导致气源不足，所以今年其实对在对气源进行一个争取，具体能分到多少资源，目前还不好说。

问：目前市场上都有谈及要成立管道公司，将管道业务分离出来，现在公司旗下会有多少管道被分离出来呢?

答：管道公司目前是国家在做这一方面的布局，但整个河北省的燃气公司都还没这个概念。从管收费的核定来看，我们今年下降了2.3分，这是因为现在是将公司进行整合，将所有网管加在一起进行核定，这块是有一定变化，但管道分离还没听到相关消息。

其实大家能看到，我们一直是受到气源的制约，气价起来了，但气源不足，所以从长期发展来看，公司将进行多气源化发展。

问：公司回A有什么进展了吗?

答：我们目前正在按照计划紧锣密鼓的准备前期材料，预计下半年会提交材料。