大和降置富(00778)评级至“跑赢大市” 目标价上调至10.9元

大和发表研究报告称，最近到访过置富(00778)旗下和富荟后，加强公司对该房地产信托的乐观看法，认为其资产组合扩大及资产改善工程均有利其发展。

该行称，自置富上市以来，旗下管理商场面积已翻两倍，其在社区商场的管理能力已得到证明，中期业绩也显示纵使在具挑战性环境中，续租租金升幅仍达13.3%。

该行又称，料置富嘉湖将成未来数年最重要的项目，为其资产组合中最大的物业，并最有潜力成为地标商场，若资产改善工程成功执行，可以是提升置富行业地位的重大催化剂。

整体而言，该行预期2016-18年派息可每年增长8-9%。因应股价最近造好并跑赢大市，故调升目标价至10.9元，但因估值问题，评级由“买入”降至“跑赢大市”。