业绩会实录|51信用卡（02051）：合作对象主要为银行，P2P爆雷对公司影响不大

8月31日，51信用卡(02051)在香港就上市后的首份半年度业绩举行了业绩发布会。

据智通财经APP了解，2018年上半年，51信用卡收入同比增长50.5%至12.8亿元人民币，经调整纯利为2.5亿元，同比增长48.9%。

具体业务方面，该公司上半年的信贷撮合服务及服务费收益增长35.4%至9.3亿元，信用卡科技服务费同比增长156.2%至1.2亿元。用户通过51管家应用申请并发行的新信用卡数量为140万张，同比增长75%。51信用卡管家的注册用户从2017年底的6200万增长11.1%至6869万名，撮合信用卡还款交易金额1158亿元，同比增长257.8%。

公司管理层向智通财经APP强调，P2P的爆雷让市场有所动荡，但对公司的影响较小，公司既然能上市，业务的规范性是能经受市场考验的，其次，公司的合作对象主要是银行等金融机构，安全性比较高。网贷政策的收紧，对于公司业务的长期发展是利好的。

以下为智通财经APP整理的业绩会实录：

问：网贷七八月份的爆雷是否会对公司下半年业绩有所影响?

答：我们是信用卡管理平台，用户本身对我们的平台比较信任，依赖性也比较大，所以即使七八月份的P2P市场不稳定，但从我们的经营数据来看，影响是有一点，但并未受到太大的冲击。

问：与公司合作的网贷平台目前经营状况如何?政策的收紧是否会导致与公司合作的网贷平台受压从而影响公司业绩?

答：其实我们主要的合作对象是银行而不是网贷平台，因为我们有自己的资金端和资产端，我们最大的优势在于，信用卡管理积累的用户是有强金融属性的，用户对于信贷及信用卡办理需求比较强，我们是通过管理信用卡的方式去转化他们的信贷需求，所以我们主要的合作方是银行，公司有风控能力为银行输出这些小额分散的借款人，因此，跟其他网贷平台的合作并没有对公司的经营产生特别大的影响。

问：公司一季度信用卡持有人的违约率有近10%，想问下今年全年违约率会到一个什么水平?

答：公司一季度贷款违约率主要是受到去年年底国家141号文件的影响，其实这个影响主要是集中在金额较小、期限较短的市场，而我们最主要的群体定位是信用卡用户，他们一般收入不错，消费意愿比较强，所以我们的用户人群所受的影响并不大。

由于政策的影响，行业出现了收缩和波动，这在公司招股书中披露的去年二三季度情况有所体现，但目前来看，我们在今年二季度的表现还是不错的。我们观察到市场逐渐平稳后，我们扩展了该业务的规模。总的来说，今年上半年，在观察到一季度市场有波动时，我们是谨慎保守的，但在二季度，已经有一个非常明显的恢复。

问：与公司合作的金融机构主要包括哪些?

答：其实我们目前合作的银行是挺多的，主流的包括商业银行、城商行，还有一些消费金融公司，他们在用户获取方面和数据采集方面与我们有很多合作，也有部分信托，因为目前的信托正处于转型阶段，而消费金融也是信托资产投放的一个很好的方向。

我们与上述的金融机构在合作上是有巨大潜力的，虽然一季度有所调整，但二季度后，我们与金融机构的合作无论从数量上还是从合作模式上都有很大进展，双方也做了新的探索。

问：能否详细介绍关于与金融机构的合作，比如在什么领域以及具体的合作方式?

答：与我们合作的金融机构确实挺多了，目前已有五六十家，与我们业务直接挂钩的主要包括以下三类：第一类是帮助股份制银行推荐银行卡，公司收取佣金，这也是我们最早金融服务的类型，这类合作是以大型股份制商业银行为主，包括招商银行、中信银行、浦发银行、光大银行等。

第二个业务是针对在线的小额分散信贷用户，展开线上的网贷零售业务，这类业务合作的机构主要包括三种，第一种是股份制银行，第二种是城市商业银行，第三种是消费金融公司，第四种是信托计划;

第三个业务是联名卡业务，主要是帮助城市区域性的商业银行去开展他们的信用卡业务。

问：公司上半年的信用卡科技服务增长比较多，主要的原因是联名信用卡的增长，请问上半年新增多少银行和公司开展联名信用卡业务，预计下半年该业务又有多少增长?

答：联名信用卡业务主要是两个方面，其一是合作银行数目的增加，其二是这个业务的合作分成模式。去年我们是新增了一家银行，今年上半年增加了一两家，公司预计全年新增合作银行三到四家。

问：公司的同质化是比较严重的，公司如何去形成自己的竞争力?

答：其实我们公司是一个比较独特的业务模式，不能简单的把我们公司认为是一家P2P公司。我们是通过一个工具型的APP形成用户最初的使用特点，用户不是一上来就来借钱的，也不是一上来就是投资的，我们的典型用户是下载APP对信用卡进行管理。

目前国内的普遍现象是，大多数有信用卡的人，一般都会有两张或者两张以上的信用卡，而不同信用卡之间的银行是不同的，还款日期、还款金额也不尽相同，有时候还款或许涉及到两三家银行之间的转账，用户需要工具对这一系列复杂的账单进行高效管理，我们公司就是从这个痛点需求切入的，在这个业务模式中，我们不仅领先，而且模式也很独特。

在解决用户的痛点需求后，我们才在这个基础上去衍生一些满足用户需求的金融服务，这与P2P企业的经营模式有极大的区别，从这个角度来说，我们不是容易被同质化的公司，反而是一家蛮有特点的公司。

问：我有尝试使用市面上的一些软件，发现大家本质上都是通过记账软件起家的，然后延伸借贷业务，而且都有信用卡管理业务，公司如何看待这一问题?

答：其实很多人都会把我们当成一个像随手记那样的记账工具，但两者本质上并不是一个东西。随手记是早上喝了一个咖啡，花了五块钱，把这个账单记下来，记账的人群与信用卡管理人群是截然不同的。记账的人群主要偏向于女性，这个群体的典型特征是消费谨慎，不愿意多花钱，而信用卡管理人群的消费属性更强，他们更倾向于通过信贷满足自己的消费需求，两者之间其实差异还是蛮大的，所以我们并不是记账软件，而是以信用卡在线管理的商业模式创立的。

问：目前市场上有一种说法是P2P的倒闭潮会导致用户不还款，赖账，这将会导致市场更大的波动，这对公司有何影响?

答：一些不合规的P2P平台确实出现了倒闭潮，而且市场上有一些因素是被放大的，从我们整体的运营情况来看呢，我们的理财服务是为用户提供的一个附加服务，用户对我们的粘性主要来自于信用卡管理，通过信用卡还款，账单管理来产生用户忠诚度，所以市场的波动对公司的影响不是特别大，我们目前的运营数据仍保持稳定。

问：公司上市招股书中有提示到一个57号文件的备案工作还未完成，请问这个备案是什么意思，什么时候能完成?

答：网贷业务属于我们信用卡业务中的一个子版块，我们的业务是分很多业务板块的，就信贷服务而言，是我们第三类业务中的子版块，因为我们现在除了撮合个人投资人与借款人之外，还包括帮助银行将资金借与借款人。这个板块业务的备案工作目前全国仍处于合规检查中，备案工作从明年正式开始启动，所以我们预计这个工作是于明年完成的。

这也是我们上市后的第一个业绩，香港市场对于业务合规性的要求还是比较严格的，我们有勇气去递交上市申请，就是我们对自身业务合规性的自信，这是经得起市场验证的，而不是自说自话。未来在行业监管逐渐落地的发展态势下，我觉得我们依旧能够保持很强的竞争力，在这方面对于我们来说只有好处而没有坏处的。

问：公司现在是中国最大的线上信用卡管理平台，服务用户将产生大量的数据，如果能用好这些数据也将形成公司的优势之一，但这对风险评估系统会有很高的要求，能否详细介绍下公司对于风险评估系统的投入及研发力度?

答：我们在为用户管理信用卡账单的基础上，能与用户发生很多频繁的交互，这中间就会产生大量的用户数据，包括交易数据、系统数据等。我们自己的风险评估系统叫iCredit，它是通过对用户数据的对比进行一个关于风险的评判和建模，建模是基于多维度的变量及数据统计，这也属于金融科技的一个范畴。

在我们公司中，这方面的投入比例是非常大的，在招股书中我们也披露到，科技人员与金融风控两个部门是公司中最大的两个部门，这即是我们公司的特点，也是我们公司的强项，我们会继续维持这一业务的必要支出。与此同时，我们会不断提高我们的金融风控能力与数据分析能力，这不仅能让我们更有效的筛选出不同信用的用户，又能提高用户的营销转化能力，在这一方面，我们会继续保持在同行业中的优势。