大和：急降长城汽车(02333)目标价至5.5元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，急降长城汽车(02333)目标价四成，由9.2元降至5.5元，但基于估值吸引，维持“跑赢大市”评级不变。

大和指出，长城汽车早前举行电话会议，其销量表现因应其推出的产品较弱而受压，其中 WEY 今年以来销量令人失望，并预期2018年下半年至2020年的市场竞争会进一步增加，并大幅调低2018-2020年每股盈利预测16-33%，目标价亦因此调低。新目标价等同市盈率6倍。

大和预测，长城汽车2018-2020年纯利各为72.95亿元人民币、75.92亿元人民币及81.25亿元人民币，削减三年汽车销量预测至102万至104万辆，毛利率预测降至16.9%至17%。

大和认为长和汽车将推出的H系列与F系列，两者差别有限，同时对新独立新能源汽车品牌 ORA (欧拉)的盈利持审慎态度。