高盛熊市指标：目前崩盘几率达75%

一年前，高盛熊市指标曾达到67%，处于2000年和2007年崩盘前的水平。但美股不但不“熊”，反而在特朗普的财政刺激政策作用下，屡次刷新历史新高。

智通财经APP获悉，一年后的现在，高盛重新进行了分析，结果该指标显示美股熊市风险比一年前高出近10%。该指标显示，目前主观崩盘几率达到约75%，已进入“红线”区域，创10年来新高。

该行分析师Peter Oppenheimer指出，这可能意味着两种结果，即在可预见的将来，将出现突然的“宣泄式”的熊市，会将估值“重新定位”到可以出现新的强劲复苏周期的水平；又或者出现一个更加缓慢，没有明确市场向的低回报率时期。

而高盛更倾向于后者，并指出，在缺乏经济衰退的情况下出现突然的熊市的可能性非常小。随着实际GDP的增长，使用美股市场数据，出现负回报率的可能性大幅下降。比如，当实际GDP处于1%到2.5%之间时，出现负年回报率的几率只有31%。

但该行指出，在2008年全球金融危机中各国央行已经使用了一切货币和财政手段，弹药几乎用完，“即使下一次经济衰退更温和，也可能难以扭转。” 因此，我们可能会回到一个长期停滞为主导的环境中。