大摩：削减好孩子(01086)目标价近40%，评级降至“与大市同步”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告指出，由于好孩子国际(01086)的业务整合引发摩擦，以及在中国的新举措，令其业绩波动性增加，因此将其评级由“增持”降至“与大市同步”，并将其目标价削减近40%，从5.8元下调至3.5元。

大摩认为，虽然好孩子内地销售下滑是一个挫折，但并非结构性问题，而该公司在美国的挑战也是一次性的，影响力已大减，然而，公司在中国耐用品领域的挑战却更形复杂，因为新生婴儿人数减少和第二个孩子人数增加等好坏参半的问题，不利耐用品市场。

大摩认为，尽管好孩子已建立了一个拥有少量增长引擎的坚实平台，而且其路线图亦明确，但执行却是关键，预计其盈利可于2019年恢复增长。