富瑞：予阿里巴巴 (BABA) 目标价225美元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告表示，阿里巴巴集团联合创办人马云及执行主席今天公布“传承计划”，将于2019年9月10日退下来，由现任首席执行官张勇接任，富瑞认为，12个月时间以及马云将永久保留在阿里巴巴合伙人计划意向，足以令公司有平稳过渡，减少关键人物退下的风险。富瑞仍维持阿里巴巴“买入”，目标价225美元。

富瑞指出，阿里巴巴在2017年5月18日启动的总值60亿美元的回购仍在进行，若按162.37美元近期收市价，相对于买入3700万股或美国预托证券，若全数进行，可望令2019/2020年每股盈利预测增加约1.1-1.4%。

而富瑞对阿里巴巴的估值中，核心电子商务值4790亿美元，云业务占230亿美元，440亿美元为在蚂蚁金服的持股，菜鸟网络的持股值100亿美元，其他投资占300亿美元，等同2020年的预测市盈率29倍。