花旗：予华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价46.16元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，华润啤酒(00291)走高端品牌策略加上关闭工厂及重整员工架构带来营运效益改善，将推动集团今年下半年至明年盈利前景变得明确，也令其与同业青岛啤酒(00168)的差异化更大。该行认为，现时润啤的估值可提供合理回报，建议“买入”，目标价46.16元。

花旗表示，透过与喜力啤酒的合作，润啤目标在5至10年内，将高端啤酒的市场份额倍增，期望未来的产品组合，外国与中国品牌啤酒的占比为一半一半，或60/40。

该行又称，润啤会透过调整员工数目、加强物流效益及减低销售开支等节省成本，自2016年起，集团已关闭小型厂房，并扩充大型厂房集中于提高生产能力，预计关闭厂房节省的成本，会大于减值损失。