花旗：下调合生创展集团(00754)目标价至6.4元 评级“沽售”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，合生(00754)积极的增长及扩充计划不合时机，对其发展及盈利展望造成不利影响，发展计划急剧转变加上公司管治问题仍然存在关注，同时流动性紧缩(短期借贷额190亿元人民币，对比持有现金45亿元人民币)，也限制合生增长，且在下行周期更为脆弱。

基于负债水平提升，该行下调合生每股资产净值至12.8元，目标价也相应自6.5元下调至6.4元，但上调2017-2018年每股盈利预测81%-89%，以反映更高利润率及最新销售数字，维持“沽售”评级。