瑞信下调富智康(02038)目标价至2.8元 评级“中性”

瑞信报告指出，富智康(02038)中期收入及纯利按年跌40%及83%，分别较该行预期低3%及高59%，纯利也稍胜管理层预期，受惠毛利稳健。整体而言，虽然集团业务仍未明朗，但该行认为富智康业务下半年开始见底，如诺基亚品牌手机销售能见度改善，集团进入微软供应链，及内地主要客户推出新手机。该行相信短期股价没有太大变化，虽然估值低，不过要面对集团收入下跌。

由于美国销售下跌，该行下调2016/17/18年每股盈测27%、3%及5%，目标价由2.93元降至2.8元，相当於市账率0.75倍，维持评级“中性”。