德银：下调资源股目标价 看好五矿资源(01208)及洛阳钼业(03993)

智通财经APP获悉，德银发表研究报告称，根据全球商品价格预测变化，全面调整企业盈测。该行称，在众多资源股领域下，首选铜及铝。目前价格已反映在外围影响及新兴供应受限下需求最差的情况，然而基于按市值计价，该行下调2018/19年铜价预测6%及9%，至每吨6612美元及6800美元;第四季铝价预测也被下调至每吨2175美元，降幅为5.4%，不过较现价仍有3%上行空间。

该行称，考虑到铜价预测变化，及企业近期财务表现，该行下调资源股2018/19年盈测，五矿资源(01208)降幅为50%及45%；紫金矿业(02899)降幅为14%及21%；洛阳钼业(03993)降幅为17%及21%；江西铜(00358)降幅为26%及29%。尽管资源股被下调盈测，该行仍然看好五矿资源、洛阳钼业，前者对铜价走势敏感，后者估值便宜，而钴价稳定。两者目标价由6.4元及5.9元，降至4.8元及4.5元。

另外，该行将中铝(02600)2018年盈利预测由23亿元人民币下调至19亿元人民币，反映近期铝价预测走势，而作为领先国企，相信中铝具有成本优势，因政府一直致力于关注环境和电力附加费、交叉补贴。该行给予中铝(02600)评级“买入”，目标价由6.2元降至5.4元。