花旗:维持华电国际(01071)“买入”评级 目标价下调至3.4港元

花旗发表研究报告称,重申华电国际(01071)“买入”的评级,预期公司2018-2020年纯利会因直销电而下降9-10%,所以目标价降11%至3.4港元。

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告称,重申华电国际(01071)“买入”的评级,以反映其盈利复苏、燃油成本下降、电厂利用率上升等因素,预期公司2018-2020年纯利会因直销电而下降9-10%,所以目标价降11%至3.4港元。

该行称,预期公司第三季度纯利为5.8亿元人民币,去年同期亏损2,600万元人民币。该行还称,公司的平均煤价按年大致持平,山东省的费率下降后影响有限,预计第三季度每单位燃料成本按年上升;仅仅按季计有所下跌,因为8月份的煤价有所下跌。

该行表示,公司前三季的产电量上升8.8%至1.55亿兆瓦时,平均利用小时上升240小时,财务成本上升0.2个百分点,资本开支约150-160亿元人民,预计明年会有下降。

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