中国央行:今年信贷增长并不慢 预计M2增速将回升

上周五(8月15日)，中国央行公布的七月份货币信贷数据全部低于预期，本周一(8月15日)下午，央行有关负责人就该数据回答了记者的提问。

上周五公布的数据显示，七月份M2同比增速降至10.2%，低于13%的预期目标，人民币新增贷款4636亿元，同比下降1.01万亿元，社会融资规模增加4879亿元，同比下降2632亿元，均创两年新低。

对此央行解释称，货币信贷数据因多种因素出现一定波动较为常见，应避免过度解读。当前银行体系流动性充裕，利率水平低位运行，稳健货币政策将继续保持灵活适度，适时预调微调，为稳增长和供给侧结构性改革营造适宜的货币环境。

央行称，今年以来货币信贷增长并不慢，而且今年数据有一些特殊因素，一是去年7月为应对市场波动投放过一些贷款，二是地方政府债务置换对贷款数据有较大影响，三是金融机构加大了不良贷款核销和处置的力度，将这些因素排除后总体上仍基本正常。

央行强调说，随着基数效应逐步消失，8、9月份M2同比增速将有所回升，在经济发展“新常态”和落实“去杠杆”任务的大背景下，货币信贷增长的中枢水平可能比过去有所调整，对此也需要适应。

对于7月份M1同比增长达到2010年6月以来最高，央行表示主要原因是企业活期存款增速加快，可以归结为以下三个因素：一是中长期利率降低，企业持有活期存款的机会成本下降，二是房地产等资产市场活跃，交易性货币需求上升，三是地方政府债务置换过程中会暂时沉淀一部分资金。

而对于M1与M2“剪刀差”进一步扩大，央行则指出，M1与M2增速“剪刀差”主要反映货币在各部门分布以及活性方面的变化，不能作为衡量是否进入“流行性陷阱”的指标。