我国关节手术量每年有30%增长，春立的增速会高于行业增长

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春立医疗1998年成立，2015年上市，主要经营关节类产品，包括脊柱类。和爱康在关节类国产排名前两位，未来会在脊柱方面加大投入。

Q&A：

Q：请赵总给大家讲一下最近招标情况。

A：骨科的市场销售招标不多，小的区域招标也不是太多，今年京津冀区域的招标项目，春立有中标，在国产方面的价格也是比较好的。

Q：有一个关于最近政策的问题，两票制对公司的影响；经销和直销的问题；关于关节价格问题，平均价格在过去2-3年下降多少，今年2-3年的趋势怎么看？

A：今年的两票制在甘肃、安徽部分实施了，效果对行业基本无影响；公司主要是经销为主，直销只有北京301等大医院，占比只有百分之几，比例不大；关节价格关于平均价格没法回答，同一种规格在不同区域，从我们公司来讲，一般价格在市场有明显下降，会推出新产品替代老产品，考虑到利润的问题。

Q：我想跟进下两票制的问题，您说的两个省只包括关节产品吗？

A：我们只是针对骨关节产品。

Q：您认为今后两年骨关节产品会全面铺开两票制吗？

A：我们认为不会。卫计委去年组织了一个“金融招标采购”会议，但是会议后续不是很成功，也没有跟进，所以全面推进两票制可能性不太大。

Q：1、关于营收问题，增速很高，有70%多，三季度公司的情况怎么样，展望下四季度的情况；2、采购成本比较高，和新的供应商谈判的怎么样，对毛利率的影响？

A：1、从趋势来看，整个的医药行业下半年营收都会比上半年要好，预计今年也是一样，比去年增加50%应该没有问题。2、今年成本上升，毛利率下降，与供应商公司已经进行谈判，但成本下降比例不是非常高。

Q：关于采购的问题，器械类采购有没有像药品类采购降价的政策很快出台？

A：卫计委组织过这件事，医疗器械短期内并不会很快推出新政策对产品降价。

Q：器械有没有降价要求？

A：器械与药品不一样，包含很多隐形成本，比如服务成本。我认为大比例的降价短期内并不会发生。

Q：1、最近两年，春立的应收账款和应收票据占比有30%，关于应收账款相关的收入怎么确认的？2、你们的产品在专利、授权方面，与国外有没有出入？

A：1、30%的比例在行业内算是正常的，具体的确认政策我并不清楚，可以稍后咨询下财务；2、我们的产品在专利授权上和国外的并不存在冲突之类的问题。

Q：关于产能问题，老工厂的产能利用率是多少，在老工厂旁边租的新工厂有没有运用，还有大兴工厂现在的建设情况。

A：产能利用率应该比较高，虽然还有改进的空间，但是并不是很大。新工厂已经投入使用，和老工厂共同提高30%的产能应该没有问题，如果管理上再改善的话，也可能会提高50%的产能。大兴的工厂预计明年7、 8月完工，年底能使用。

Q：赵总您的意思就是2018年主要还是老工厂提供产能，2019年靠新工厂，2020年的时候主要是大兴工厂吗？

A：是的。

Q：去年公司毛利率71%多，今年上半年毛利率63%，预计今年毛利率会达到什么水平呢？

A：这个不好估计，预计会在两者数据之间。

Q：1、关于行业格局问题，跨国公司在骨关节领域占比多少，国产比进口价格低多少？2、前面您提到和爱康的比例占有为30%-40%，春立具体占多少，爱康又占多少呢；3、威高是否有可能赶超爱康和春立呢？

A：1、a.市场产能方面，国内国外公司各占50%，数量上，国内公司占60%-70%，b.价格比要看具体产品，陶瓷类产品价格比国外低一点，但不太多，一般产品价格差别较大，国内价格是国外价格50%左右。2、今年的最终年报，我们和爱康差不多。3、威高在关节细分领域要想赶超爱康和春立，问题并不是在时间上，未来五年赶超可能性不是太大。

Q：H股不能全流通，公司准备怎么打算？

A：一种申请全流通，一种考虑加入A股。

Q：公司有没有确定哪种方式呢？

A：最终方式还没有确定。

Q：威高会不会很快追上来？

A：关节植入市场需要很多的时间沉淀，有周期，我们2016年开始，销售费用比较多的投入在市场推广上，包括给医生进行培训，增加关注度和粘性，对他们给予学术上的支持，过两三年这种影响就会出现了。

Q：1、市场占有率未来国产达到70%，春立的销售占比要想达到30%左右，需要多长时间？2、我国手术量每年30%的增长，那么春立是否会保持40%-50%的增长？3、春立现在关节领域做得这么好，为什么要切入脊柱行业？

A：1、我们估计会需要三五年的时间。2、是的。3、以前我们的脊柱业务没有做好，产品线不是很全，目前有七八个脊柱项目拿到注册证，产品线全了，脊柱业务发展会上去。

Q：关节和脊柱资源是否可以共用？

A：有一部分可以共用。

Q：脊柱领域想做到什么体量，有什么目标？

A：我们的目标定得很高，今年脊柱业务是有6000万的销售目标的，但是结果并不太乐观，以后脊柱业务目标会占整体的20%以上。

Q：关于髋关节、膝关节手术的问题，一台分别多少钱，能报销多少钱？

A：我没有跑过市场，这个问题也不能准确回答。国产报销比例很高，进口是没办法报销的。

Q：医院控费对我们有影响吗？

A：据我了解，关节类手术并没有受到影响。

Q：有哪些政策会对行业有影响吗？

A：短期内不会有这种影响特别大的政策出台。

Q：1-2年内会有兼并收购的打算吗？

A：如果有合适的标的，可能会考虑兼并收购。

Q：在标的考量上，会考虑髋关节和膝关节企业吗？还是所有类型的都会考虑？

A：髋关节和膝关节上，我们的证都是比较齐全的，骨科领域可能会考虑。

Q：从手术量增幅来看，膝关节的增长幅度怎么样？

A：全球的范围来看30%-50%。

Q：国产公司都是50%的增长吗？

A：我们和爱康都会超过这个数。

Q：膝关节手术量占比多少？

A：国内手术总量30万台左右，膝关节手术每年1万多台。

Q：整个行业内的销售，分开看髋关节和膝关节的占比情况是什么样的？

A：主要是髋关节，膝关节占比少。

Q：价格差距很大吗？

A：有差距，但不是很大。

Q：二三级医院销售方面，国家政策是否有优惠倾向？

A：以前二级医院销售占比多，三级医院少，但现在三级医院越来越多。

Q：进三级医院，需要什么程序？

A：招标或者特殊审批程序。

Q：您对3D打印技术的预期是怎么样的？

A：我们目前有五六个3D打印项目在申报中，以后的前景还是属于小众范围。

Q：关于骨肿瘤方面的投入有什么打算？

A：我们和爱康一样，骨肿瘤都是侧重点，我们可能比爱康还跟更有优势。

Q：进口替代在量上进行的比较透彻，未来怎么考虑，也不可能完全被替代。

A：未来二级医院国产至少80%以上，三级医院占比至少一半以上。

Q：三级医院现在具体比例多少？

A：三级医院的进口比例高于国产，目前是70%多，二级医院国产的比例已经超过进口。

Q：1、陶瓷的价格已经和进口差不多，未来的营销策略是什么样？2、脊柱行业进入市场是什么策略？

A：1、陶瓷主要是靠政策，政策上鼓励用国产。2、前几年没有考虑发展，觉得竞争会比较激烈，3D脊柱产品也会推出，对脊柱的线有很大推动。

Q：关于派息方面，未来有没有比较稳定的政策？

A：目前没有稳定的政策，派息比例还会看董事会的决议。