里昂：升上海医药(02607)评级至“买入” 目标价24.04港元

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告，维持上海医药(02607)目标价为24.04港元，将其投资评级由原来的“跑赢大市”调高至“买入”。

该行称，公司第三季度收入按年增长25.5%至417亿元人民币(下同)。毛利率由去年同期的12.4%提升至13.6%，主要是由于预订方式和收入结构改善所致。期内，净利润按年增长75.3%至13.39亿元，但这主要是被收购广东天普的非经常性利润带动。去除该项收入后，净利润按年下跌1.7%至大约6.73亿元，符合该行预期。

得益于公司的市场营销革新，心血管药物在今年前三季按年增长32%。通过与BIOCAD公司的合作，公司的渠道得到进一步丰富。至于在分销业务方面，直接销售额的占比增至总分销业务70%，而该占比结构有望继续维持。