大和：内险第3季业绩基本符预期 推荐太平(00966)和太保(02601)

智通财经APP获悉，大和发表内险报告称，除中国财险(02328)和中国太保(02601)外，内险上市公司的2018年第3季度业绩均基本符合该行预期。

大和表示，同在内地和香港上市的内险公司报告的首年业务保费收入(FYP)第3季度同比由下跌31%变为增长4%不等，并从第2季度开始有所缓和，主要由于实施134号文件的管制之前，2017年第3季度的高峰基数过高。

该行称中国平安(02318)和中国太平(00966)在今年第3季度的首年业务保费收入同比增长4%，代理首年业务保费收入则同比持平。该行估计中国太平的代理首年业务保费收入增长率为60%。

大和认为，由于大多数内险公司没有在其季度业绩中披露新业务价值(VNB)，该行试图根据偿付能力要求计算的保险风险最低资本要求(MCR)，以及其首年业务保费收入披露来衡量有关增长。该行估计太保的寿险，平保的寿险，以及中国太平的寿险在2018年第3季录得双位数的按年新业务价值增长。

大和称，在上市内险公司中，首选股仍为中国太平，同时也偏好中国太保，并重申对行业的正面立场。