银行那些事——主要银行AH股溢价和估值情况

本文来自微信公众号“云蒙投资”，作者为云蒙。

1、AH估值变迁。从历史看，A股总体比H股估值高一些，只有在2013-2014年，出现了港股银行比A股银行贵一些的情况，那个时候大行A股价格为港股的八折左右，也就是折价20%。从最近这两三年情况看，经历了A股溢价从20%不断上升至40%，然后下落到2017年上半年只有10%，今年总体在20%左右。

2、目前平均溢价情况。截至2018年11月11日，A股估值为0.84PB，H股估值为0.73PB，A股相对H股溢价平均为18%。

3、溢价排名情况。AH溢价前三的是中信银行32.1%，光大银行27.2%，民生银行22.1%;溢价后三的是招商银行1.4%、交通银行9.8%和工商银行12.8%。招商银行AH的价格已经非常接近了，持有招商银行港股的朋友要注意哦。

4、A股市净率排名情况。A股估值最高的是招商银行1.47倍，建设银行0.91倍和工商银行0.87倍;估值最低的是民生银行和交通银行为0.67和0.69倍、中国银行、光大银行、中信银行都为0.72倍。

5、H股市净率排名情况。港股估值最高的是招商银行1.45倍，工商银行和建设银行均为0.77倍;估值最低的是中信银行0.54倍、民生银行为0.55倍、光大银行0.57倍。（编辑：张佩暄）