中金：万州(00288)美国业务强劲 维持“确信买入”评级

中金发布研报，指万洲国际(00288)8 月21 日发布合并2016 年上半年业绩前，维持盈利预测及2016 年底目标价，因为万洲国际会计标准与美国GAAP 略有差异，且美元/人民币兑换将会对合并报表中双汇的业绩产生影响。维持“确信买入”。

中金指，双汇集团和史密斯菲尔德分别发布了未经审核的2016 年2 季度财务业绩：双汇集团2 季度盈利同比增长1.4%，2016年上半年同比增长8.5%(人民币口径)，史密斯菲尔德2 季度盈利按照美国GAAP 同比劲增32%(上半年同比增长29%)，均略好于该行的预期。

中金表示，国内业务季度盈利有所放缓，尽管产品结构有所改善(低温产品上半年占比同比增加1.4 个百分点至8.6%)，由于持续促销活动以及鸡肉价格上升，下半年上游利润率仍有可能承压。

不过，该行看好美国业务的强劲势头，预计下半年史密斯菲尔德将持续受益于“一个史密斯菲尔德”(“One Smith”)以及与国内业务之间的协同效应，尤其是生鲜肉和肉制品业务。