中金:重申金蝶国际(00268)“推荐”评级 目标价3.3元

作者: 智通财经 文文 2016-08-18 16:32:06
​中金公司发布研报,指金蝶国际(00268)上班那年业绩超预期11%,传统ERP、云ERP业务增长稳定,且出售亏损资产将帮助公司提高盈利能力,重申“推荐”评级,目标价3.30港元。

中金公司发布研报,指金蝶国际(00268)上班那年业绩超预期11%,传统ERP、云ERP业务增长稳定,且出售亏损资产将帮助公司提高盈利能力,重申“推荐”评级,目标价3.30港元。

中金称,金蝶国际上半年收入9.13 亿元,同比增长21%,超一致预期11%;净利润1.25 亿元,同比增长39%,对应每股盈利0.05 港元。

虽然国内经济疲软,2016 年上半年ERP收入仍同比增长6.2%(2015 年下半年同比下降2%)。在经济增长新常态的背景下,中金认为ERP 软件作为提高生产力和效率的工具在国内仍存在增长空间。因此,我们预计传统业务将维持稳健。

云ERP收入同比增长137%。中金称,快速增长的主要动力来自新客户拓展(包括可口可乐和腾讯等),而不是品牌替换,因为KIS 收入依然同比增长21%。该行预计云ERP 业务在2016 年下半年将维持强劲增长势头。

金蝶宣布出售部分云业务。中金认为该交易完成后,财务压力将有所缓解,为公司每年减亏1亿元。

基于上述原因,中金上调金蝶2016/17年收入预测7.9%和9.5%至19亿元和23亿元,上调净利润预测2.0%和10.2%至2.88 亿元和3.35 亿元,对应每股盈利0.09 元和0.11 元。

金蝶国际公布2016 年上半年业绩:收入9.13 亿元,同比增长21%,超一致预期11%;净利润1.25 亿元,同比增长39%,对应每股盈利0.05 港元。


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