大和：微降中国旺旺(00151)目标价至8.2港元 重申“买入”

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称，中国旺旺(00151)毛利率扩张使2019-2020财年的净利润有所增长。大和重申其“买入”投资评级，下调目标价4.7%，由8.6港元降至8.2港元。

大和表示，旺旺管理层发现每个类别在不同的分销渠道都有潜在增长，因而打算利用电子商务平台扩大中国的客源，但短期内可能需要自行承担运输成本。而其现在的出口占总收入的5%，主要为外地客户群。

大和称，旺旺新产品在2019财年上半年为收入贡献了3%，但儿童牛奶销售同比下跌1%。基于预测米饼和乳类饮料的销售下跌，大和调低2019-2021财年每股盈利2%-6%，调低收入2%-3%。大和估计，随着旺旺产品分类和数据营销，相信能带动电子商务和现代市场渠道的增长。