自热火锅，颐海（01579）、统一（00220）新战事

自热火锅这种改变人们食用火锅方式的食品，通过网络被人熟知之后，人们对它的发展褒贬不一。

看好自热火锅的人认为，自热火锅是一种将传统火锅的社交属性剥离，但保留火锅风味同时便利的产品，它是餐饮业的延伸，而不是包装食品的延伸。而看淡自热火锅的人则担忧自热火锅的场景销售的问题、特殊的烹饪方式是否安全以及其“网红”属性能否获得消费者长期追捧犹未可知。

在矛盾的对立统一之中，自热火锅用实打实的销量逐步打消了质疑者的疑虑。智通财经APP了解到，2018年天猫“双11”当天，自热火锅成交量达到453万份，相较于2017年“双11”的170万份，增长2.7倍。由于自热火锅行情火爆，天猫平台2018年自热火锅销售商家达到430家，较2017年195家增长2.2倍。

有研究表明，自热火锅行业会在线下、线上渠道和快销巨头们的推动下实现行业规模迅速增长，市场规模上限为200亿元，并且在行业快速发展阶段能够实现40%-60%年复合增长率。而现实却是，目前行业内还没有一家年销售收入达到5亿的公司，这预示着额自热火锅带来的新投资机遇方兴未艾。

颐海国际业绩增长新引擎

智通财经APP了解到，海底捞（06862）旗下控股公司颐海国际（01579），于2017年7月11日成立合资公司正式切入自热火锅产品“赛道”。

凭借海底捞在火锅领域的品牌影响力和口碑，以及颐海国际自身拥有的完整的火锅底料供应链，颐海国际的自热火锅业务发展迅速。2017年，公司推出的5款自热火锅产品，为公司带来6134.1万元的销售收入。

2018年上半年，颐海国际对2017年推出的5款自热火锅产品进行了配方的优化升级，新推出3款自热火锅产品。上半年，颐海国际自热火锅产品收入提升至1.08亿元，占总收入比重达到10.7%。

智通财经APP在海底捞天猫官方旗舰店查询到，截至2018年11月27日，公司旗下自热火锅产品组合达到22组，单店总销量超过10万件的产品组合为6组。来自天猫的数据显示，“双11”当天海底捞就卖了 80万份自热小火锅。

值得注意的是，颐海国际在“双11”过后继续上扬，一度创出22.65港元的历史新高，这里面当有自热火锅一枚“军功章”。

行情来源：富途证券

统一“试水”自热火锅10月收效甚微

在智通财经APP看来，自热火锅虽然热度正盛，但并不意味着它是一门可以“傻瓜式”投资的生意。

以统一（00220）为例，公司在注意到自热火锅的发展机遇之后，也于2018年1月推出自热式料理食品“煮时光”，至今已经过去十个月。在过去的10个月时间里，统一的自热火锅产品发展并没有取得理想成绩。

智通财经APP在统一天猫官方旗舰店查询到，公司首推的一款“重庆老火锅”单品，近10个月的总销量仅为3090件，近一个月的销量为171件。

根据智通财经APP的观察，统一虽然在财报中重点提及了自热火锅产品，但暂时未看到公司在自热火锅的产品投放上重点发力。目前，统一自热火锅仅仅推出两款相关产品，除了重庆老火锅，天猫旗舰店中还有一款冬阴功泰式火锅，单品单店总销量未超过1500件。而一款重庆老火锅和冬阴功火锅的产品组合近一个月销量也不过1290件。

反倒是公司于2018年10月推出的一款自热米饭，第二个月的销量就达到1418件，累计销量2623件，有赶超自热火锅产品销量的势头。

从统一推出的这些自热产品口味变化的天差地别以及推出新品的速度可以看出，统一投资自热食品更像是试水性质的，而且期望通过不同的单品去打市场，而不是像方便面那样通过产品组合去“抱团取暖”。

统一这样的思路其实不难理解，在方便面业务增长乏力，饮品业务遭遇康师傅“迎头痛击”的情况下，统一太需要下一个“小茗同学”或者“阿萨姆奶茶”了。但统一要想在自热火锅界立足，还需要向老牌的火锅企业“求取真经”。