CMOS传感器，捕捉光影中的价值

本文来自微信公众号“申万宏源研究”。

CMOS传感器是数字成像的核心部件。得益于安防监控、车载应用、机器视觉、人脸识别等技术的快速发展，以及多摄像头手机普及，预计2018年全球CMOS传感器销售额达到137亿美元，同比增长10%；至2022年将达到190亿美元。2017-22年出货量CAGR达11.7%，是一个极具活力与成长性的半导体细分市场

物联网落地催化，安防、汽车、工控等多领域对CMOS传感器需求旺盛。预计到2020年，全球安防监控领域CMOS传感器市场将达到9.12亿美元；医疗、工控领域的市场也分别达到近9亿美元。最大的增量来自于车用市场，得益于ADAS系统普及和自动驾驶的发展，预计到2022年车用CMOS传感器市场规模将达到77亿美元，2016-22年CAGR 24%

技术加速演进，索尼/三星/豪威三巨头领跑，国产品牌抢占低端份额。CMOS传感器正处在加速迭代周期，拥有最强技术实力的索尼、三星、豪威三巨头掌握了行业主导权，市占率合计达到70%以上。与此同时，思比科、格科微等国产厂商凭借更高的性价比，具备在中低端市场抢夺份额的实力

豪威有望登陆A股，开启发展新纪元。豪威于1995年在美国加州成立，一直深耕CMOS传感器领域，目前其市占率约12%，仅次于索尼和三星，且在安防(56%)、汽车(29%)、笔记本电脑(46%)等行业优势明显。中国财团于2016年完成对豪威的私有化，目前，韦尔股份与豪威的资产重组正在进行中。