大和：维持中燃(00384)“持有”评级

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告称，中国燃气(00384)中期净利同比增长24%至逾42亿港元，经调整净利增长22%至40亿港元，符合预期，派息持平0.08港元，派息比率10%，该行维持对其“持有”评级。

大和表示，中国燃气上半年零售燃气销售量增长28%，高于全年目标的25%。但住宅方面毛利收窄0.1元人民币/立方米，导致整体毛利收窄0.026元人民币/立方米，主要是由于住宅城市气价调高后，转价予消费者的过程滞后。截至目前，有90%的城市气价已完成转价予住宅用户。

至于下半年前景，由于三大石油公司计划以较大幅度调高非住宅城市燃气价格，例如中石油(00857)便有意调高气价20至40%，相信成本转价过程会较为顺畅，中国燃气有信心达到毛利0.61元人民币/立方米，意味同比增长0.005元人民币/立方米。