业绩会实录︱波司登(03998)：羽绒服制定三年提价计划 购物中心渠道占比升至双位数

11月30日，波司登(03998)在香港举行2018年中期业绩发布会，公司管理层向智通财经APP表示，公司正进行10年战略发展，三期时长分别为3年、3年及4年。首3年其品牌羽绒服每年均会提价，至于明年加幅则未定。对于第二个3年及最后4年的发展未有具体规划，但是会朝多元化方向发展。

智通财经APP了解到，截至2018年9月30日止6个月，波司登收入34.44亿元人民币(单位下同)，同比增长16.4%;该公司拥有人应占溢利2.51亿元，同比增长43.9%;每股盈利0.0238元，中期股息每股0.02港元。

期间品牌羽绒服业务、贴牌加工管理业务、女装业务及多元化业务的收入分别约为17.73亿元、11.07亿元、5.39亿元及2600万元，较去年同期分别上升19.5%、63.5%、6.6%及下降91.1%。

以下是智通财经APP整理的波司登业绩会问答实录：

问：公司提出了这次提出了“聚焦主航道、聚焦主品牌、收缩多元化”的整体策略，与公司去年的多元化策略有所不同，这次会是公司的中长期策略吗?

答：我们现在做这个战略，就是要先做好主品牌，若在这几年没有做好，会对企业成长带来伤害，希望打好基础后才延伸至发展其他品牌。这是集团的中长期战略，未来多元化业务会继续按计划收缩。

问：公司的产品会有提价的计划吗?

答：我们做的不是一年计划，而是十年规划，三期时长分别为3年、3年及4年。首3年中，品牌羽绒服产品每年都会提价。今年已进行过提价，幅度约在20%至30%，高端产品提价30%以上，主要是因为品质提升，但相对于国际其他品牌动辄1-3万的售价，波司登目前价位还很低，这也意味着公司未来有很大的提价空间。明年的提价幅度则要看产品规划。

问：这个冬季，南部有些地区的冬天来得比较晚，会不会影响公司羽绒服的销售?

答：早晚晚冷还是要冷。羽绒服作为功能性产品，只要冷就会有需求。而且今年公司已做了充分的准备工作，冬季到来的时间和持续时间长短并不对公司销售造成压力。

问：平拍羽绒服中，波司登、雪中飞、冰洁各自的销售均价大概多少?提价的空间会有多少?

答：羽绒服价格方面，公波司登品牌的价位大多在1000至2000元，也有2000至3000元价位产品;而雪中飞和冰洁目前价位均在1000元以内。

这三个品牌的定位也不一样，公司羽绒服业务将波司登作为主打品牌，而雪中飞和冰洁作为辅助品牌更多覆盖三四线城市。因波司登品牌提档后，需要让雪中飞和冰洁两个品牌去弥补中低价位市场空缺。此外这两个品牌转型相对缓慢，旧款毛利率较低，而这两个品牌今年将推出的新款产品，毛利率可达45%至50%。

明年的提价幅度还是要看产品规划。

问：品牌羽绒服在渠道上有什么规划?

答：随着集团品牌重塑战略部署，公司在羽绒服业务方面会进行渠道优化，除了保留传统大众化渠道外，还会关注国内外旗舰店的拓展机会;此外，还会加大在时尚百货和购物中心的发展机会，目前该渠道占比仅为低单位数，希望明年可达到双位数占比。

问：女装渠道会有什么样的规划?

答：女装店的数量跟去年相比，不会有大的增长，但是会对女装店进行优化。

问：公司未来会不会继续进行多元化发展?

答：这次提出了“聚焦主航道、聚焦主品牌、收缩多元化”的整体策略是一个中长期战略。今年，我们有新成立一家童装项目公司。未来童装这个板块的收入会不会好增加，还是要根据业务的发展。但是这个比重仍会比较低。公司对羽绒服业务的发展是非常有信心的，聚焦羽绒服业务的战略是不会变化的，但会考虑进行品类延伸，包括推出夏季防晒服和适合秋季的T恤及牛仔服等。