创7年新低后或迎来反弹 玉米期货要“看天行事”

根据目前美国农业部预测，从2016年到2017年，美国玉米产量将达到175.1蒲式耳/英亩的创纪录水平。这也是本月初，玉米期货价格创7年新低的主要原因。但奇怪的是，产量将创纪录的玉米尚未收割，市场价格已经下跌，但天气原因有可能造成美国玉米真实产量缩小，这就可能会令玉米价格在不久的未来实现反弹。

美国农业部在8月份公布的玉米产量预测值得信赖，但按历史经验，这种情况仍可能发生剧烈变化，如2010-2011年间，就是个很好的例子。据智通财经了解，那一年6月，美国农业部预估，美国玉米产量可达到163.5蒲式/英亩的水平，但后来由于主要玉米种植区受干旱天气影响，最终产量低于153蒲式耳/英亩，即减少超过7%。

数据来源：美国农业部

类似上述的情况，可能也会在今年重演。

如下图所示，美国玉米主产区是爱荷华的中部、西部和北部，伊利诺斯东部和中部地区。这些州的气候尤值得注意。

下图则是6月14日发布的美国干旱区分布地图，当日美国农业部第一次公布了美国玉米产量官方预测数据。

下图的干旱状况地图发布日期则是8月16日，也就是美国农业部发布玉米产量预测的四天后。

从以上两张干旱状况变化的图来看，怀俄明和南达科他州边界的旱情加剧并扩大。但到目前为止，玉米主产区在干旱风险区以外，但存在恶化趋势。天气预报也未显示，干旱状况会改善。

下图是未来30天的天气预报图：

下图则是8月23日之前的天气预报图，从中可以看出，气温升高的区域转向美国玉米主产区爱荷华。

值得注意的是，美国农业部对玉米状况的最新评估也显示，被评为“良好”和“优秀”的比例有所下降，也许这是恶化的第一个迹象。

虽然美国玉米出口的创纪录水平令价格保持稳定，但市场完全忽略了天气风险。8月22日，美国农业部将公布其对美国玉米状况的定期审查。如果玉米作物的状况继续恶化，那这将成为在期货市场上做多的好理由。